2024年世界投資者周丨服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，共筑資本市場(chǎng)新未來(lái)

2023年9月，習近平總書(shū)記在黑龍江考察時(shí)，首次提出了“新質(zhì)生產(chǎn)力”的概念。今年兩會(huì )期間，“新質(zhì)生產(chǎn)力”更是頻頻成為熱詞。新質(zhì)生產(chǎn)力是指創(chuàng )新起主導作用，擺脫傳統經(jīng)濟增長(cháng)方式、生產(chǎn)力發(fā)展路徑，具有高科技、高效能、高質(zhì)量特征，符合新發(fā)展理念的先進(jìn)生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)。在第四次科技革命悄然拉開(kāi)序幕的時(shí)代背景下，新質(zhì)生產(chǎn)力以其創(chuàng )新的活力和無(wú)限的潛力，日益成為推動(dòng)我國經(jīng)濟持續增長(cháng)的關(guān)鍵力量,也成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

資本市場(chǎng)與新質(zhì)生產(chǎn)力息息相關(guān)。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心在于科技創(chuàng )新，一個(gè)良好的投資環(huán)境和通暢的融資渠道正是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的必備條件。通過(guò)優(yōu)化資源配置，促進(jìn)科技創(chuàng )新，資本市場(chǎng)正在為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展和成長(cháng)提供源源不斷的動(dòng)力。

培育新質(zhì)生產(chǎn)力，離不開(kāi)資本市場(chǎng)的穩定性。我國一直在深化資本市場(chǎng)改革，通過(guò)調整完善注冊上市、股權激勵、并購重組等制度保障，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)利益共享、風(fēng)險共擔的機制，吸引更多中長(cháng)期資金入市，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，尤其是新興產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)；同時(shí)，鼓勵資本投向數字經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟等發(fā)展新業(yè)態(tài)，引導行業(yè)良性競爭，促進(jìn)全產(chǎn)業(yè)轉型升級，凝聚培育新質(zhì)生產(chǎn)力的強勁動(dòng)力。

穩定資本市場(chǎng)，新質(zhì)生產(chǎn)力帶來(lái)了新的機遇。今年上半年，萬(wàn)得新質(zhì)生產(chǎn)力指數成份公司營(yíng)收同比增長(cháng)6.2%，歸母凈利潤同比增長(cháng)11.6%，顯著(zhù)高于同期A(yíng)股整體的營(yíng)收增速和歸母凈利潤增速。同時(shí)，高研發(fā)投入正逐步形成新質(zhì)生產(chǎn)力的源頭，上半年萬(wàn)得新質(zhì)生產(chǎn)力指數成份公司研發(fā)支出占整個(gè)營(yíng)收的比例為7.7%，顯著(zhù)高于A(yíng)股整體的5.8%。資本市場(chǎng)通過(guò)支持新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，實(shí)現了資源的優(yōu)化配置，提升了自身的競爭力和吸引力。

服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，資本市場(chǎng)大有可為。今年以來(lái)，關(guān)于推動(dòng)資本市場(chǎng)更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力、更好服務(wù)高水平科技自立自強的政策接連出臺?！秶鴦?wù)院關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》提出，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，更好服務(wù)科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展、國資國企改革等國家戰略實(shí)施和中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。證監會(huì )先后發(fā)布了《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》和《關(guān)于深化科創(chuàng )板改革服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng )板八條”），為開(kāi)展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)建立健全股權融資以及并購重組提供了“綠色通道”。

在強有力的政策引導下，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資上市成為資本市場(chǎng)的重要任務(wù)。目前，我國戰略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的數量已超過(guò)1800家，占A股上市公司數量的比例約35%，總市值超過(guò)14萬(wàn)億元。從行業(yè)分布來(lái)看，上市公司數量最多的六大行業(yè)是機械設備、醫藥生物、電子、基礎化工、電力設備、計算機，多數屬于新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域。另一方面，資本市場(chǎng)通過(guò)優(yōu)化資源配置，引導資金流向最具發(fā)展潛力的新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域。例如，多層次資本市場(chǎng)體系建設使得創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板以及北交所成為戰略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)的重要融資平臺，其中創(chuàng )業(yè)板占比為50%，科創(chuàng )板占比為31%，兩者合計占比高達81%。

證監會(huì )副主席李超表示，就如何發(fā)揮好資本市場(chǎng)功能作用，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，證監會(huì )主要有以下考慮：一是從源頭上即IPO方面提升對新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性、適應性和精準支持力度，要有基本的發(fā)行標準；二是對已經(jīng)發(fā)行上市的，利用好資本市場(chǎng)并購重組、股權激勵等工具，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的上市公司更好發(fā)展壯大；三是進(jìn)一步健全多層次資本市場(chǎng)體系，包括創(chuàng )投基金等方面，持續提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展質(zhì)效。